Consolidated statement of total return
for the year to 31 March 2004
  Notes  Revenue 
2004 
£m 		 Capital 
2004 
£m 		 Total 
2004 
£m 		 Revenue 
2003 
£m 		 Capital 
2003 
£m 		 Total 
2003 
£m 
Capital profits              
   Realised profits on disposal of investments 2    228  228    190  190 
   Unrealised profits/(losses) on revaluation of investments 3    336  336    (1,159)  (1,159) 
      564  564    (969)  (969) 
Carried interest and investment performance plans 4    (40)  (40)    (12)  (12) 
      524  524    (981)  (981) 
Total operating income before interest payable 1  262  5  267  298  10  308 
Interest payable 7  (51)  (42)  (93)  (57)  (53)  (110) 
    211  487  698  241  (1,024)  (783) 
Administrative expenses 10  (72)  (91)  (163)  (64)  (89)  (153) 
Cost of changes to organisational structure 13  –  –  –  (5)  (5)  (10) 
Return before tax and currency translation adjustment 1  139  396  535  172  (1,118)  (946) 
Tax 15  (29)  25  (4)  (32)  35  3 
Return for the year before currency translation adjustment   110  421  531  140  (1,083)  (943) 
Currency translation adjustment   24  (24)  –  6  2  8 
Total return   134  397  531  146  (1,081)  (935) 
               
Total return per share              
Basic (pence)   21.9p  64.9p  86.8p  23.9p  (177.1)p  (153.2)p 
Diluted (pence)   21.0p  62.2p  83.2p  23.9p  (176.9)p  (153.0)p